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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 130,20 € |
132,20 € |
-2,00 € |
-1,51 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006335003 |
633500 |
- € |
- € |
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Krones Auftragseingang enttäuschend
27.10.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Krones-Aktie (ISIN DE0006335003 / WKN 633500) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Bei den heute von der Krones AG vorgelegten Zahlen steche nach Erachten der Analysten nur der Rückgang des Auftragseingangs zum Vorjahresquartal (-5,1%) als auch zum Q1/2010 und Q2/2010 (-7%) hervor. Die Analysten hätten mit einem weniger starken Rückgang gerechnet, der Markt habe sogar noch ein Wachstum erwartet (Konsens: 559 Mio. EUR). Alle anderen Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen.
Beim Auftragseingang habe es im Vorjahresquartal positive Effekte durch die drinktec gegeben, was ein Grund für den Rückgang yoy sei. Der Rückgang im Vergleich zum Q1 und Q2/2010 werde mit einem starken ersten Halbjahr begründet. Zudem sollte sich angabegemäß der Rückgang mit einem starken Q4 relativieren. Normalerweise sei der Auftragseingang im Q4 immer deutlich schwächer als das Q3. Dies würden die Analysten in 2010 nicht sehen.
Die Umsätze hätten in einem traditionell schwächeren Q3 erwartungsgemäß nicht das Niveau der ersten Quartale des laufenden Jahres erreicht. Allerdings seien Fortschritte bei der Produktivität erkennbar. Trotz eines Umsatzrückgangs im Vergleich zum Q1 um 5% habe das EBIT von 12,7 Mio. EUR auf 14,0 Mio. EUR verbessert werden können. Hier würden Faktoren wie das Effizienzprogramm Conversion und wieder bessere Arbeitsabläufe nach Beendigung der Kurzarbeit und Erhöhung der Leiharbeiter eine Rolle spielen.
Die Gesellschaft verweise weiterhin auf eine unbefriedigende Preisqualität, betone aber, dass sich die Preise zumindest stabilisieren würden und eine relativ gute Auslastung der Kapazitäten den Komfort biete, Aufträge nicht um jeden Preis annehmen zu müssen.
Die Gesellschaft sei nun zuversichtlich, am Ende des Jahres am oberen Ende der Umsatz-Guidance von 10% bis 15% herauszukommen. Dies stelle für die Analysten als auch für den Markt keine Überraschung dar. Die EBT-Marge sehe Krones bei 3%, wobei der CFO dieses heute in einem Interview als eine konservative Prognose bezeichnet habe.
Aus fundamentaler Sicht sei die Krones-Aktie für die Analysten langfristig immer noch ein attraktives Investment. Man belasse das Kursziel deshalb auch unverändert bei 50,00 EUR. Allerdings schließe man nicht aus, dass der Markt in den nächsten Wochen mit dem etwas enttäuschenden Auftragseingang zurückhaltender mit Blick auf Krones sein werde. Das Abschlussquartal sollte nach Erachten der Analysten aber recht stark werden und der Aktie dann wieder ein besseres Sentiment bescheren.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Krones-Aktie. (Analyse vom 27.10.2010) (27.10.2010/ac/a/d)
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